Nhà đầu tư nước ngoài tăng 10% giá trị mua ròng trên sàn HOSE từ 9-13/8 so với tuần liền trước đó chỉ phản ánh phần nổi của “tảng băng” giải ngân của các tổ chức đầu tư lớn.

Cách đây 2 tuần, cán bộ thuộc bộ phận đầu tư tại tập đoàn nhà nước lớn ồ ạt đi huy động tiền từ người thân, bạn bè. Nguyên nhân gom tiền là quỹ đầu tư của tập đoàn này chuẩn bị giải ngân lớn và cán bộ công nhân viên có thể được “mua ké” theo danh mục đã được chọn.

Một cán bộ của tập đoàn này cho biết, những năm trước đây, quỹ đầu tư thường chọn thời điểm thị trường xuống sâu trong năm để giải ngân, rồi cho nhân viên mua theo. Trừ năm nền kinh tế khủng hoảng như 2008, các năm khác thì việc mua theo thường đem lại lợi nhuận cao nên nhân viên rất hào hứng gom tiền nộp vào công ty. Nguồn tin từ tập đoàn này nói: "Thời điểm mua vào này căn cứ vào yếu tố về chỉ số cơ bản cũng như động thái của các nhà đầu tư lớn khác trên thị trường".

Ông Phan Đức Trung, Chủ tịch Hội đồng quản trị FPT Capital cho biết, quỹ này đang giải ngân một cách từ từ và chọn vùng giá tốt để mua những cổ phiếu mục tiêu. "Chúng tôi không vội vã mà đợi cơ hội để mua các cổ phiếu tốt với giá hời. Nếu mức giá giảm thấp hơn cả vùng giá dự kiến thì chúng tôi sẽ tăng mạnh lượng mua vào".


Khi các nhà đầu tư cá nhân chán nản, quỹ đầu tư lớn nhảy vào gom hàng. Ảnh minh họa: Hoàng Hà

Trên sàn HOSE, các nhà đầu tư nước ngoài thể hiện khá rõ động thái mua vào khi tăng lượng mua ròng thêm 10% từ 9-13/8 so với tuần trước đó dù Vn-Index trong thời gian này giảm xuống mức thấp nhất kể từ đầu năm. Cụ thể, khối ngoại mua ròng gần 3,9 triệu cổ phiếu sau 5 phiên trên sàn TP HCM, tương đương 195,42 tỷ đồng. Đáng chú ý, trong phiên tăng điểm của tuần trước, khối ngoai lại bán ròng, còn các lần giảm điểm họ đều mua ròng.

Trong khi đó, giá trị bán ròng trên sàn Hà Nội giảm xuống 2,68 tỷ đồng, so với mức 19,77 tỷ đồng của tuần trước đó. Với sàn TP HCM, khối ngoại đã có 8 phiên mua ròng trong tổng số 10 phiên gần đây. Giá trị mua ròng sau nửa tháng đã đạt gần 367 tỷ đồng.

Theo nhận định của một số công ty chứng khoán, việc nhà đầu tư nước ngoài tăng cường giải ngân trong thời gian qua là do giá cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Việt Nam hiện tương đối hấp dẫn và phù hợp với mục tiêu đầu tư trung - dài hạn.

Theo Công ty chứng khoán Dầu khí, chỉ số P/E trung bình của cổ phiếu niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam hiện ở mức 10,5 lần. So sánh với một số thị trường chứng khoán khác trong khu vực và trên thế giới, mức P/E này chỉ cao hơn của Hàn Quốc (9,8). Trong khi đó, chỉ số này thấp hơn nhiều so với các thị trường như Mỹ (14,5), Anh (12,6) hay Thái Lan (12,3)…

Đại diện một công ty chứng khoán lớn tại Hà Nội cho biết: “Các quỹ đầu tư đã bắt đầu gom cổ phiếu từ một vài tháng nay, khi thị trường giao dịch lình xình. Hiện họ đã nắm trong tay một lượng tương đối cổ phiếu. Có quỹ tuy mới niêm yết trên sàn nhưng đã có cơ cấu tài sản với 50% là chứng khoán”. Cũng vì lý do này, các quỹ vẫn chưa vội giải ngân ào ạt trong tuần trước bởi đã sở hữu khá nhiều cổ phiếu.

Theo ông Phạm Vũ Đồng, chuyên viên phân tích của Công ty chứng khoán VnDirect, một nguyên nhân khác cũng khiến các nhà đầu tư tổ chức chưa mạnh tay giải ngân trong giai đoạn hiện nay là do lo ngại rủi ro ngắn hạn. “Các quỹ có thể muốn đợi cho cổ phiếu đi vào vùng giá tốt hơn hoặc tín hiệu rõ ràng hơn của thị trường trước khi đưa ra các quyết định đầu tư”.

Đại diện của Dragon Capital nhận xét nhà đầu tư nước ngoài vẫn đánh giá cao triển vọng trong trung hạn của kinh tế Việt Nam. Đi kèm với đó, giá của nhiều cổ phiếu hiện ở mức rất đáng để đầu tư nên việc mua ròng của họ không có gì đáng ngạc nhiên.

Ông này cho biết, khác với nhà đầu tư cá nhân trong nước, các tổ chức nước ngoài mua vào căn cứ vào triển vọng trung hạn và vùng giá mục tiêu. Bên cạnh đó, họ cố gắng mua ở giá thấp nhất nên tìm mọi cách không để giá tăng. "Như trong giai đoạn hiện nay, họ rình lúc giá sàn để mua vào và mua từ từ chứ ít khi mua ở phiên tăng điểm mạnh và không gom hàng ồ ạt", ông này nhận xét.

Phó tổng giám đốc một quỹ đầu tư nước ngoài tiết lộ, các nhà đầu tư nước ngoài cũng muốn mua vào nhiều trong giai đoạn hiện nay khi P/E của một số blue-chip đã dưới 10. Tuy nhiên, room cho người nước ngoài của một số cổ phiếu đã hết, kèm theo việc nguồn tiền cũng hạn chế nên mua vào cũng không thể tăng mạnh.

                                                Theo Nhật Minh – Hoàng Ly